鲍斯股份：初步实现工业4.0战略布局

新品推向市场，上半年各项业务齐头并进

鲍斯主要从事螺杆压缩机核心部件及整机研发、生产及销售，是目前国内主要的螺杆主机供应商和领先的工艺流程用螺杆压缩机制造商。公司产品主要包括螺杆压缩机主机和整机，产品可广泛应用于矿山、冶金、电力、电子、机械制造、医药、食品、纺织轻工、石油化工及可燃气回收利用等众多行业、领域。2015年完成了两级节能螺杆压缩机、冷媒用半封闭螺杆压缩机和真空泵系列产品的研发和制造，并已经把相应产品推向市场，2016年上半年两级节能螺杆压缩机已成为公司新的销售增长点。2016年上半年，公司螺杆主机业务收入1.11亿元，同比增加24.51%；螺杆整机业务销售收入6，190万元，同比增长21.45%；其他产品及业务收入4，196万元，同比增长19.56%；此外，鲍斯股份旗下企业苏州阿诺精密切削技术有限公司5-6月实现主营业务收入3012万元。

初步实现工业4.0的战略布局

2015年，鲍斯通过以发行股份及支付现金的方式收购阿诺精密100%的股权，公司在原有螺杆压缩机核心业务的基础上，进入高效硬质合金刀具制造领域，实现螺杆压缩机和金属切削业务“相辅相成、双轮驱动”的发展战略。2016年，再发定增收购预案，拟以2.7亿元的价格收购新世达100%股权，新世达作为蜗杆及斜齿轮传动整体解决方案的专业供应商，产品广泛运用在汽车制造、医疗、健康理疗、智能家居、小家电、办公设备以及智能装备等行业领域。通过本次收购新世达，鲍斯业务将扩展到精密传动部件的研发、制造与销售业务，初步实现公司确立的“夯实高端精密零部件制造基础，同时向高端合金材料制造和设备及成套系统二端扩展，实现一家工业4.0国际型制造公司的战略布局”战略目标。

近日，宁波鲍斯能源装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告草案。根据报告书，根据鲍斯股份与新世达股东朱朋儿、厉建华、程爱娣、朱青玲及朱世范签订的《发行股份及支付现金购买资产协议》，鲍斯股份拟向朱朋儿、厉建华、程爱娣、朱青玲及朱世范以发行股份及支付现金的方式购买其持有的新世达100%股权。鲍斯股份向交易对方支付的交易对价中 85%部分以发行股份方式进行支付、15%部分以现金方式进行支付。

公司运营风险提示

(一)面对市场变化导致公司经营业绩下滑的风险

目前，鲍斯股份螺杆主机的主要竞争对手为国际大型企业及国内少数具备螺杆主机生产能力的优势企业，随着国内产业发展日臻成熟，螺杆压缩机国产化程度不断提高，螺杆主机的进口替代将成为不可逆转的发展趋势，未来存在较大的市场空间。

但是螺杆主机市场竞争格局也可能因此而发生变化，具备螺杆主机设计、生产能力的企业数量会逐步增多，竞争对手会逐步增加，螺杆主机市场价格可能会进一步下降，导致公司螺杆主机产品营业收入、毛利率进一步下降，从而对公司经营业绩构成负面影响。

此外，鲍斯公司螺杆工艺机产品已成功应用于石油开采企业的石油伴生气抽采增压回收、石油炼化企业的尾气回收利用、煤矿地面与井下煤层瓦斯气的抽采增压回收利用、生物质燃气如沼气和秸秆燃气的抽采回收等领域。尽管鲍斯在螺杆工艺机市场开发、客户培育等方面进行了长期努力，但如果市场形势变化导致公司在认识和挖掘客户需求方面出现偏差，或者设备技术性能等方面不能满足客户需求，都会导致公司工艺机销售减少，影响公司营业收入，从而导致公司经营业绩的下滑。

(二)下游企业需求变动对鲍斯造成的风险

鲍斯收入主要来自于螺杆主机系列产品，螺杆主机产品主要供应国内螺杆空压机装备客户，最终用户包括轻工制造、矿山、电子、机械制造、电力、冶金、医药、食品、石油及化工等众多行业、领域，具有“量大面广”的特征，但部分行业如矿山、冶金、电力的周期性较强，对螺杆空压机采购需求容易受到宏观经济周期性波动的影响，从而影响到对公司螺杆主机的销售。下游企业的需求一旦发生较大波动，会对公司的收入及盈利水平带来影响。

(三)项目不能如期带来效益的风险

鲍斯股份首发募集资金投资项目包括：螺杆压缩机主机建设项目、螺杆压缩机整机产业化项目、研发中心建设项目。螺杆压缩机主机建设项目主要是对公司现有螺杆主机产能的扩建，旨在扩大中、大排量螺杆主机生产能力。螺杆压缩机整机产业化项目主要是进一步发挥公司在螺杆主机方面的自制能力，提高公司煤层气、石油伴生气、天然气、沼气及工业尾气等可燃气螺杆压缩机及机组和螺杆中压机等生产装配能力。

公司虽已对上述项目的市场前景进行了充分的分析和论证，全面考虑了产品的市场需求。尽管如此，立项的项目所面临的市场需求在不断改变，可能会导致项目实施后面临市场拓展风险，导致无法如期实现投资收益。

(四)不再享受高新企业税收优惠的风险

鲍斯股份于2014年9月获得《高新技术企业证书》，资格有效期为3年，自2014年1月1日至2016年12月31日公司享受15%的企业所得税优惠税率。若在未来不能持续取得高新技术企业资格或国家对高新技术企业的税收优惠政策发生变化，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。

根据江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组《关于公示江苏省2014年第二批拟认定高新技术企业名单的通知》(苏高企协[2014]15号)，子公司苏州阿诺精密切削技术有限公司被认定为高新技术企业，资格有效期3年，故2014至2016年度享受15%的企业所得税优惠税率。若阿诺精密在未来不能持续取得高新技术企业资格或国家对高新技术企业的税收优惠政策发生变化，将会对阿诺精密的经营业绩产生一定的影响。

(五)重组整合风险

2016年4月29日，江苏省苏州工业园区工商行政管理局核准了苏州阿诺精密切削技术股份有限公司的股东变更，苏州阿诺精密切削技术股份有限公司由股份有限公司变更为有限责任公司，苏州阿诺精密切削技术股份有限公司名称变更为“苏州阿诺精密切削技术有限公司”。鲍斯股份直接持有苏州阿诺精密切削技术有限公司100%股权，阿诺精密成为鲍斯股份的全资子公司。尽管公司目前保留阿诺精密原有架构运行，但为发挥本次交易的协同效应，从公司经营和资源配置的角度出发，鲍斯与阿诺精密仍需在企业文化、管理团队、业务拓展、客户资源、产品研发设计、财务统筹等方面进一步融合，但双方之间能否顺利实现整合具有不确定性，整合过程中若鲍斯股份未能及时制定与阿诺精密相适应的组织模式、财务管理与内控、人力资源管理、技术研发管理、业务合作等方面的具体整合措施或不适应阿诺精密运作的具体情况，可能会对阿诺精密的经营产生不利影响，从而给上市公司及股东利益造成一定的影响。

(六)阿诺精密募集资金投资项目不能如期带来效益的风险

阿诺精密募集资金投资项目包括：精密数控机床用高效切削刀具扩产项目、研发中心项目。阿诺精密虽已对上述项目的市场前景进行了充分的分析和论证，全面考虑了产品的市场需求。尽管如此，阿诺精密的项目所面临的市场需求在不断改变，可能会导致项目实施后面临市场拓展风险，导致无法如期实现投资收益。

(七)核心人才流失的风险

鲍斯股份核心竞争力的主要来源之一为公司所拥有的核心人才。鲍斯成立以来即高度重视技术和管理人才的培养和引进，经过多年发展，凝聚了一批知识水平较高、工作经验丰富、专业技能高超、综合素质较强的管理和技术人才。随着行业竞争格局和市场环境的变化，公司未来仍面临管理、技术等核心人才流失的风险，可能对公司生产经营稳定性和业绩造成不利影响。

鲍斯郑重承诺

鲍斯未来将继续提高螺杆主机市场占有率，进入能源回收利用领域。

通过不断的技术研发投入，公司已快速成长为国内主要的螺杆主机供应商，未来，鲍斯将进一步巩固和提高螺杆主机的市场占有率，继续做大产业规模。同时，鲍斯将以可燃气回收利用成套装置为主攻方向，加大对可燃气抽采、提纯及液化成套装置的研发力度，进入能源回收利用领域，提高公司盈利能力。